8月新房供求延续降势，9月供应放量叠加政策利好，新房成交预期低位回升

8月整体楼市供求因天气高热影响延续降势，皆重回年内次低。供应同环比下跌约3成，成交重回年内次低，8月30个监测城市成交规模为753万平方米，环比降12%，同比下降17%，降幅较上月扩大1pcts；前8月累计成交7869万平方米，较去年同期微降3%，降幅较上月扩容2pcts。

分能级来看，一线城市全面回调，同环比跌幅显著超过二三线。据CRIC监测数据，4城8月成交量为125万平方米，环比下降20%，同比下降26%，前8月成交累计同比仍增长4%。北京、上海分别在8月8日和8月25日出台了限购松绑等一系列宽松政策“托市”，北京成交环比微降8%，同比下降19%，暂未止跌；而上海因月末出台政策，效果暂未在成交端显现，新房成交同环比下跌45%和27%。广州、深圳8月新房成交环比均下降2成，客户观望情绪浓厚。

二三线城市内部分化剧烈，杭汉庐甬等核心城市同环比齐增，保持热度。二三线城市合计成交628万平方米，环比下降11%，同比下降16%。成都、青岛、天津、西安、武汉单月成交量均超40万平方米，是当前市场的中流砥柱。从变化情况来看，杭州、武汉、合肥、宁波等核心城市8月成交同环比齐增，出现了阶段性回升；昆明、重庆、东莞、珠海等环比虽降，但同比持增，市场延续弱复苏走势。还有少数城市诸如厦门、佛山、惠州、常州等城市成交量同比跌幅显著，市场信心极度匮乏，处于深度调整期。

预判9月，我们认为新房成交绝对量或将低位回升，一方面9月迎来传统营销旺季，房企加快推盘节奏和加大折扣力度是大概率事件；另一方面，以京沪为代表的核心一线已经出台了放松限购等利好政策，市场信心逐步修复下，热度也有望从二手房逐步向新房市场传导。

城市间、项目间分化还将持续加剧：京沪深杭蓉等核心一二线城市市场热度或将延续高位波动，市场热度变化与新盘供应量和质密切相关；武汉、南京、合肥、郑州等二线城市或将呈现出弱复苏走势，购房信心逐步修复。值得关注的是，随着含四代宅在内的新规住宅集中入市，并非所有高得房率产品均可实现热销，内部也存在一定的分化行情，只有具备核心区位、优质配套、价格实惠、产品力佳的复合优势类项目才能保持高热。

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